Boi gordo futuro (BGI): qual a próxima parada?

Amigos, há poucas semanas escrevi um artigo falando sobre as perspectivas de preços do boi gordo para o mês de setembro. Nele, comentei que estatisticamente existiam chances de continuidade do movimento de alta da arroba do boi gordo dentro do mês.

No início de setembro, tínhamos preços (CEPEA) cotados a R$237,40/@ (2/9/24) e surpreendentemente quando escrevo este artigo (18/9/24) temos cotações a R$257,30/@. Uma alta de quase R$20,00/@ em quinze dias! 

Esse impulso se deu por alguns motivos, que você que é assinante ou acompanha a Scot Consultoria já deve saber, e, portanto, não vou me estender.

Mas dada essa forte alta nos preços (à vista/spot) e nos contratos futuros (B³), o que esperar nesta última quinzena do mês?

Bem, ao olharmos a figura 1, conseguimos visualizar o movimento de alta dos preços no mês, principalmente as “puxadas” do spot (CEPEA) em alguns momentos. O que fez a diferença entre os contratos futuros e o spot (CEPEA) irem se encurtando em relação ao início do mês.

Figura 1.
Preços da arroba do boi gordo no mercado físico e sua referência no mercado futuro.

Nesse período, os preços tiveram as seguintes variações – veja na tabela 1.

Tabela 1.
Variação de preços no mercado físico e no mercado futuro, para os próximos contratos.

E agora, o que esperar dos preços dos contratos futuros?

Recorrendo às estatísticas e análise gráfica temos o seguinte:

• Nos preços (CEPEA) a média das variações mensais no mês de setembro dos últimos 15 anos foram: +2,22%;

• Nos preços (CEPEA) a média das variações mensais no mês de setembro dos últimos 10 anos foram: +2,02%;

• Nos preços (CEPEA) a média das variações mensais no mês de setembro dos últimos 05 anos foram: +0,97%;

• Todos os contratos futuros para o restante de 2024 (set/out/nov e dez) estão com o índice de força relativa (IFR) em região sobre-comprado (falamos sobre IFR no B&C 1598).

Aparentemente com todos esses apontamentos, é provável que os preços se acomodem nestes patamares ou realizem (caiam) um pouco até o final do mês. Dado que entramos na segunda quinzena, onde o consumo interno de carne bovina sazonalmente se arrefece um pouco, temos ainda um fundamento para corroborar com esta perspectiva.

Se isso vai acontecer, é impossível de afirmar! 

Uma coisa é inegável... após estas boas altas nos preços na quinzena, deixaram o cenário ainda mais interessante para se proteger da queda de preços (via opções PUT – seguro contra queda de preços).

E você? Acredita que os preços vão para que lado? Na dúvida, se prepare para o pior (queda de preços), pois, para o melhor (alta de preços) todo mundo é naturalmente preparado...