A JBS comunicou ao mercado na véspera a intenção de realizar uma oferta pública voluntária de permuta de ações para separar as atividades da Vigor e torná-la uma companhia pública independente.
Com isso, os papéis da JBS (JBSS3) apresentaram fortes ganhos (+2%), em pregão marcado pelo pessimismo dos investidores, que levavam o Ibovespa a uma queda superior a 2%.
A operação ainda depende da aprovação dos acionistas da companhia. A proposta é que a participação dos detentores das ações da JBS seja proporcional nas duas empresas.
Uma nova reunião do conselho de administração irá definir o valor a ser atribuído à Vigor e suas ações, assim como às ações de emissão da JBS.
De acordo com relatório do banco Barclays, o investidor que apostar nas novas ações da Vigor terá que levar em consideração o movimento do mercado.
"Ao aderir à Vigor, o acionista continuaria a ser exposto ao segmento de laticínios, que possui alto crescimento no Brasil, já que registrou expansão do volume entre 6% e 9%, no período entre 2006-2011", destacou.
Entretanto, o banco pondera que as ações terão baixa liquidez em um primeiro momento, com um valor de mercado pequeno (R$1,1 bilhão até R$1,3 bilhão) e free float de cerca de 15%.
Para o BB Investimentos, a medida da JBS vai de encontro a expansão do mercado de produtos lácteos. "Além disso, a estrutura de permuta de ações não acarretará em diluição dos atuais acionistas, tampouco demandará desembolso de caixa por nenhuma das partes", analisou o relatório da corretora.
Fonte: Brasil Econômico. Por Humberto Domiciano. 10 de fevereiro de 2012.