Cheiro de oportunismo

Vamos falar de boi, ou melhor, vamos dar uma olhada no mercado como um todo e ver se a coisa está tão baixista assim como o povo pinta, ou se há um cenário diferente depois da curva. Desde o piso ocorrido em junho até hoje, os preços da arroba subiram 3%, enquanto a carcaça casada subiu 8%, e o traseiro bovino apenas subiu 13% no mesmo período. Ou seja, é tudo carne, mas quanto mais próximo do consumidor final foi caminhando o produto, maior foi a alta. O frango também ocorreu algo parecido. O boi subiu estes 3% (3,4% para ser mais preciso) e o frango, no mesmo período, subiu impressionantes 20%. Observe o gráfico abaixo. Não coloquei a carne suína. Ela está hoje com 16% de alta no mesmo período, apesar de já ter caído bastante do seu pico em meados de julho. Repare que do complexo carne, incluindo o suíno, o boi gordo é hoje o ativo menos valorizado nestes últimos meses. Ah, o consumo está fraco. É mesmo? Que engraçado, esse consumidor é seletivo, não? Está fraco só para o boi gordo, então? Mas, hei o consumidor não come o boi, certo? Come a carne dele. A carne está fraca? Hmm... Não. A pressão está toda hoje no boi. Assim que essa leva de bois confinados sair de cena, poderemos ter surpresas? Acho que sim. E a pressão não está só na ponta de venda. Está nos custos também. Observe a relação da arroba versus milho no gráfico seguinte. Este gráfico mostra a perca do poder de compra da arroba, pois quando a linha desce, mais caro está o milho em relação à arroba do boi. Repare na piora da relação desde 2010 para cá. Desde o pico a arroba já caiu mais de 30% desde então e atualmente o milho ainda continua subindo. Ah, sim, e nem falamos do dólar e da arroba em dólares. O dólar subiu 5% nesse mesmo período que analisamos acima. Ou seja, subiu mais que a própria arroba. Com isso, a arroba em dólares, que até a umas semanas atrás valia ao redor de 65 dólares por arroba hoje vale ao redor de 59 dólares. Ficou 10% mais barata, aumentando subitamente a competitividade de nossas exportações. O bezerro a gente tem comentado nessas últimas semanas e está em linha com o que dissemos aqui. A arroba desse pequeno animal gira ao redor de 116 reais hoje em dia. Não quis cair, mesmo com toda a pressão da arroba do boi nessas semanas. Resumindo a ópera. Tem algo errado nisso tudo. O sentimento baixista prevalecente no mercado futuro quero dizer. Há um cheiro de oportunismo no ar que é perigoso. Fique de olho, caro leitor. Depois de tanta chuva, o céu parece que está abrindo lá no horizonte.
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