A coisa vai melhorar, espero

Seguindo em frente, deixe-me expandir um pouco o raciocínio sobre o mercado de bezerro que comentamos semana passada. Quando a gente fala que o cenário dos próximos anos tem o potencial (frisa-se potencial) de ser bom para o boi baseado no comportamento do bezerro, nem sempre esta conexão bezerro-boi fica clara na cabeça de quem lê. Este pequeno mergulho de hoje é uma leve e despretensiosa contribuição ao debate no longo-prazo da atividade. Do jeito que enxergo a coisa, o fluxo da pecuária é relativamente simples. A quantidade de boi gordo deste ano é consequência da quantidade de bezerros que nasceram há três, quatro anos atrás. Por sua vez, a quantidade de bezerros que nasceram três, quatro anos atrás depende de como o mercado de cria estava nesta mesma época, ou seja, se estávamos abatendo ou retendo fêmeas no período. Ou seja: 1) o estoque de fêmeas; 2) o que este estoque produziu lá atrás é o que rege o mercado pecuário hoje. Hoje sabemos que o bezerro está exibindo um excelente preço. “Diacho” é o melhor preço dos últimos 22 anos para ser mais exato! Qual a razão para este excelente desempenho? Isto daí ainda é consequência do abate desenfreado de vacas ainda mais lá longe, entre 2002~2007. Lembra-se que o bezerro começou a subir em 2006? Isso foi porque em 2002, quatro anos antes, começou-se a abater as fêmeas. Abateu-se muitas fêmeas entre 2002~2007, caro leitor, era porque neste período o bezerro não valia nada. Não pagava as contas. Uma coisa alimenta a outra. Lembre-se que se chama ciclo pecuário exatamente por isto. É um ciclo, tal qual gosto de colocar nesta ilustração abaixo. Quando você olha para o mercado desta forma, você começa a dar uma importância enorme para o que ocorre nos preços dos bezerros e na movimentação dos números de vacas abatidas informadas pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). São estes dois itens que norteiam o comportamento futuro do boi. E que norte! Dissimulado, se escondendo detrás de jogo de fumaça e cortinas. Não sabemos de que forma e por quais caminhos o mercado pecuário irá navegar até chegar nele. Temos as crises no meio do caminho, os problemas sanitários, as questões macro de mercado, etc. Mas que chegará nele, certeza que chegará. O ponto é dizer o seguinte. As forças de longo-prazo da atividade são imutáveis, porém não nos levam em linha reta do bezerro até o boi. Lembre-se do que citei no último texto. O bezerro encostou-se à média histórica do seu preço, enquanto o boi gordo ainda está longe dela. O que dizer sobre isto? Bom, digo que o bezerro neste caso e, para falar a verdade, nas ocasiões anteriores também isto funcionou, o bezerro está funcionando como um aviso. “Olhe onde estou agora e verá o boi no futuro.” Então, com isto em mente, deixe-me mostrar outro gráfico. Ele é o ágio/desconto do bezerro sobre o boi gordo. É a divisão de suas arrobas. Este é para mim, caro leitor, um dos gráficos mais instigantes e desafiadores da pecuária nesta atual década. Nos últimos 50 anos - 1955 a 2005 - a pecuária podia contar com suas idas e vindas, tal qual um bom casamento. O comportamento do bezerro e do boi funciona como um pêndulo em um lento sobe e desce ao longo dos anos. Este pêndulo marca o ritmo da rentabilidade da atividade. Ele ainda funciona até hoje. Ocorre que a partir de 2005 a coisa mudou. Mudou não, desandou. O pêndulo ficou doido, o casamento entrou naquelas fases que é melhor nem comentar. A boiada estourou e não deixou nenhuma porteira em pé pelo caminho. Repare mais precisamente a partir de 2009 alguma coisa ocorreu nisto daí. Simplesmente, caro leitor, rompemos com a história, rompemos com o passado da pecuária. Este rompimento ainda não foi devidamente detectado por ninguém que eu conheça, pois nunca ouvi nem li nada ao respeito. Que rompimento foi este? Foi a sensacional valorização do bezerro perante o boi de 2009 para cá. Repare no gráfico o ágio da arroba do bezerro. A arroba do bezerro chegou a valer praticamente 50% a mais que a do boi por algum tempo. A gente acompanhou de perto esta história, certo? Lembra-se do bezerro valendo 800 reais? A arroba dele valendo no pico 135 reais? Pois é isto que este gráfico mostra. A fase inicial da pecuária - o bezerro - se valorizou perante o restante da atividade. O bezerro saiu na frente, bem na frente, dos demais. Agora, lembre-se, isso daí ocorreu de 2008~2009 para cá. Ainda estamos na sombra desta nuvem altista do pequeno animal. Por que isto é importante para o boi gordo? Bom, a coisa mais óbvia é que bezerro, depois que é desmamado, vira custo. É custo, é matéria-prima, é gasto inicial de compra para um invernista. O bezerro, o garrote e o boi magro, por assim dizer. O ponto que eu quero chegar é o seguinte. O bezerro está seguindo corretamente seu curso na história. Ele realmente deveria estar valendo o que está valendo. Claro que sim, depois de um enorme abate de fêmeas não tinha muito que fazer diferente. Ele realmente ficou e ainda permanecerá em valores elevados por um tempo. O boi, por outro lado, não. Ele, como disse, está rompido com a história Isso implica - e gera - uma pressão enorme sobre a engorda de boi. Principalmente nos seus preços de venda, onde o pecuarista tem pouco controle. Considere que agora o pecuarista está aos poucos absorvendo os custos de produção em alta, a saber, o próprio animal, os custos da fazenda, etc. O salário mínimo aumentará novamente ano que vem como aumentou neste ano, e com ele todo o dissídio de salários do campo, como todo pecuarista sabe. Isso sem falar em impostos, custo de vida, gastos com diesel, etc. Agora, como ele irá absorver tudo isto sem ter a válvula de escape do outro lado, em termos de preços de venda do seu animal? Veja que concentro a história no boi aqui, porém é a mesma coisa e tenha em mente que a preocupação é a mesma para quem engorda fêmea. Olhando assim, fica difícil esperar outra coisa, outro caminho para o boi. Poderia se ajustar a coisa se o bezerro despencasse de preço? Poderia. Isto acontecerá? Não enxergo. A saída, e foi a saída em todas as ocasiões anteriores na pecuária, a arroba do boi se ajusta para contemplar a nova realidade de custos. E, acredite quando digo a nova realidade de custos de engorda de um boi não mais permitem uma arroba abaixo de 90 reais fora de São Paulo. Se vier abaixo, como pode vir, não sei qual será o humor do mercado, mas se vier, lembre-se que boa parte dos pecuaristas estará no vermelho na hora de vender seu boi gordo. É isso. A coisa vai melhorar, espero. Vamos acompanhando. O ano de 2012 será muito interessante quando se olha com esse tipo de olhos - as forças que regem a pecuária - se os preços se mantiverem mornos para baixo, pode esperar sair nos jornais muita gente chiando da atividade e, talvez, arrendando para cana, mandioca, soja, teka, seringueira ou eucalipto.
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