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Sensação de preocupação
por Rogrio Goulart
Segunda-feira, 16 de janeiro de 2012 - 15h53
Administrador de empresas pela PUC - SP, com especialização em mercados futuros, mercado físico da soja, milho, boi gordo e café, mercado spot e futuro do dólar. Editor-chefe da Carta Pecuária e pecuarista.
Taxa de Reposio
Olhando para a taxa de reposio no grfico abaixo temos a correta dimenso do estrago que ocorreu na pecuria essas taxas to baixas desde 2008 para c. Observe o grfico.
O ciclo pecurio atual comeou em 2006. Nada mais natural que analisarmos a coisa toda desde l. Adiciona perspectiva. Repare a coisa desandando a partir de 2008.
Estas duas linhas - uma em 2,40 e outra em 2,15 so as fronteiras da reposio. Acima de 2,40 bezerros/boi, voc ganhou uma estrelinha na bochecha por ter feito uma tima reposio. Abaixo de 2,15, levou uma advertncia para mostrar para os pais. Entre 2,15 e 2,40, est na mdia.
Sabe qual a mdia disso a desde 2008 para c? 2,12 bezerros/boi. mole? Fazem quatro anos que estamos levando advertncia. Estou cansado de levar advertncia para casa!
De qualquer forma, a coisa melhorou muito do ano passado para c. Ficamos na mdia.
Em 2012 estamos novamente rondando a advertncia. O mercado do jeito aqui em janeiro coloca a reposio ao redor de 2,20 bezerros/boi. Estamos na mdia, mas na parte baixa dela. O suficiente apenas para passar de ano, na trave... Se que voc me entende.
Desculpe-me se tenho batido na tecla de dizer que a pecuria est desequilibrada quando a gente olha uma reposio dessas, mas a grande verdade. Voc pode ter dois tipos de perspectivas para o futuro, caro leitor.
Pode achar que a coisa vai melhorar, contando com a regresso mdia. Ou pode achar que vai ficar assim, ou at piorar, nos anos vindouros. Argumentos para os dois lados existem.
Para o lado da alta o mais poderoso deles a regresso mdia. Anos de desequilbrios para baixo geram anos de desequilbrios para cima, somente para ajustar a mdia. Essa noo cai como uma luva para o comportamento da taxa de reposio na ltima dcada, porm o passado o passado.
Podemos tambm dizer em um aumento de consumo, tanto interno como o externo, pegando no contrap da oferta como argumento altista? Sim, podemos.
Pelo outro lado, o suposto retorno do abate de fmeas pode ser usado como um balde de gua fria nessas pretenses de ajuste na taxa? Alguns argumentam que sim. Outros usam a disseminao dos confinamentos como argumento de reduo da sazonalidade do boi (coisa que discordo de todo o meu corao), como uma forma de se martelar para baixo as pretenses de alta.
Outros usam at mesmo a suposta concentrao dos frigorficos, todos eles sabidinhos e cheio de analistas com vrias planilhas de Excel trabalhando mais ou menos com as mesmas informaes que a gente trabalha, para usar isso em favor de melhor compra de gado como argumento de se segurar preos.
No sei quais argumentos vo sobressair. Tenho a tendncia de respeitar muito a regresso mdia, o que me levaria a ir para o primeiro campo... Porm, posso estar subestimando as mesas de compra de gado, o que me levaria para o segundo campo.
De qualquer forma, fica a a informao - a taxa de reposio est baixa ultimamente.
Chuvas
No novidade para ningum que essas chuvinhas recentes somente apagaram a poeira do problema. Nas regies que produzem gado via pasto, e especialmente o Mato Grosso do Sul, as condies de pastagens ainda so muito abaixo do que deveriam estar para essa poca do ano. Observe o MS na prxima figura.
Isso gera algumas preocupaes sobre a oferta de gado. O que d para sentir foi uma oferta de gado escorrido ultimamente. Esse gado era para estar gordo, rachando, caro leitor. Veja como o clima atrasou a produo. Vamos ver como isso trar consequncias na oferta de bois daqui para frente.
No mais, mercado morno. Incio de ano assim, todo mundo fica meio pisando em ovos e esperando qual ser a cara do ano. Com quem converso, a sensao de preocupao pendendo para pessimismo. Tanto no fsico, que mais dissimulado, pois voc tem que pegar a opinio do sujeito, quanto no mercado futuro, que escancarado atravs dos preos negociados.
Nada a ver com isso, mas no mercado futuro, especialmente, tem ocorrido bastantes negcios de opes (seguro) para a safra. Sugiro voc contatar o seu corretor.
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O ciclo pecurio atual comeou em 2006. Nada mais natural que analisarmos a coisa toda desde l. Adiciona perspectiva. Repare a coisa desandando a partir de 2008.
Estas duas linhas - uma em 2,40 e outra em 2,15 so as fronteiras da reposio. Acima de 2,40 bezerros/boi, voc ganhou uma estrelinha na bochecha por ter feito uma tima reposio. Abaixo de 2,15, levou uma advertncia para mostrar para os pais. Entre 2,15 e 2,40, est na mdia.
Sabe qual a mdia disso a desde 2008 para c? 2,12 bezerros/boi. mole? Fazem quatro anos que estamos levando advertncia. Estou cansado de levar advertncia para casa!
De qualquer forma, a coisa melhorou muito do ano passado para c. Ficamos na mdia.
Em 2012 estamos novamente rondando a advertncia. O mercado do jeito aqui em janeiro coloca a reposio ao redor de 2,20 bezerros/boi. Estamos na mdia, mas na parte baixa dela. O suficiente apenas para passar de ano, na trave... Se que voc me entende.
Desculpe-me se tenho batido na tecla de dizer que a pecuria est desequilibrada quando a gente olha uma reposio dessas, mas a grande verdade. Voc pode ter dois tipos de perspectivas para o futuro, caro leitor.
Pode achar que a coisa vai melhorar, contando com a regresso mdia. Ou pode achar que vai ficar assim, ou at piorar, nos anos vindouros. Argumentos para os dois lados existem.
Para o lado da alta o mais poderoso deles a regresso mdia. Anos de desequilbrios para baixo geram anos de desequilbrios para cima, somente para ajustar a mdia. Essa noo cai como uma luva para o comportamento da taxa de reposio na ltima dcada, porm o passado o passado.
Podemos tambm dizer em um aumento de consumo, tanto interno como o externo, pegando no contrap da oferta como argumento altista? Sim, podemos.
Pelo outro lado, o suposto retorno do abate de fmeas pode ser usado como um balde de gua fria nessas pretenses de ajuste na taxa? Alguns argumentam que sim. Outros usam a disseminao dos confinamentos como argumento de reduo da sazonalidade do boi (coisa que discordo de todo o meu corao), como uma forma de se martelar para baixo as pretenses de alta.
Outros usam at mesmo a suposta concentrao dos frigorficos, todos eles sabidinhos e cheio de analistas com vrias planilhas de Excel trabalhando mais ou menos com as mesmas informaes que a gente trabalha, para usar isso em favor de melhor compra de gado como argumento de se segurar preos.
No sei quais argumentos vo sobressair. Tenho a tendncia de respeitar muito a regresso mdia, o que me levaria a ir para o primeiro campo... Porm, posso estar subestimando as mesas de compra de gado, o que me levaria para o segundo campo.
De qualquer forma, fica a a informao - a taxa de reposio est baixa ultimamente.
Chuvas
No novidade para ningum que essas chuvinhas recentes somente apagaram a poeira do problema. Nas regies que produzem gado via pasto, e especialmente o Mato Grosso do Sul, as condies de pastagens ainda so muito abaixo do que deveriam estar para essa poca do ano. Observe o MS na prxima figura.
Isso gera algumas preocupaes sobre a oferta de gado. O que d para sentir foi uma oferta de gado escorrido ultimamente. Esse gado era para estar gordo, rachando, caro leitor. Veja como o clima atrasou a produo. Vamos ver como isso trar consequncias na oferta de bois daqui para frente.
No mais, mercado morno. Incio de ano assim, todo mundo fica meio pisando em ovos e esperando qual ser a cara do ano. Com quem converso, a sensao de preocupao pendendo para pessimismo. Tanto no fsico, que mais dissimulado, pois voc tem que pegar a opinio do sujeito, quanto no mercado futuro, que escancarado atravs dos preos negociados.
Nada a ver com isso, mas no mercado futuro, especialmente, tem ocorrido bastantes negcios de opes (seguro) para a safra. Sugiro voc contatar o seu corretor.
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