Estimativas de resultados do confinamento de bovinos em 2021

Artigo originalmente publicado no Broadcast Agro, da Agência Estado, em 2/7/2021.

No mercado do boi gordo, os preços estiveram firmes e em alta de janeiro a meados de abril.

Apesar do período de safra (maior disponibilidade de boiadas de pasto), a retenção de fêmeas, em função da atratividade da cria (preços dos bezerros elevados) e a possibilidade de o pecuarista “segurar” a boiada no pasto a um custo menor e negociar compassadamente, foram os fatores de sustentação das cotações.

Em maio, com o aumento da oferta, devido ao capim perdendo qualidade e, consequentemente, a desova de animais de final de safra, os preços recuaram, mas retomaram a firmeza em junho, com a disponibilidade de boiadas terminadas mais enxuta (entressafra).

Segundo levantamento da Scot Consultoria, na praça de Barretos-SP, a referência para o boi gordo está em R$310,50/@ (1/7), considerando o preço à vista, descontado o Funrural e o Senar.

A cotação subiu 19,9% desde o início do ano e, na comparação com junho do ano passado, está 44,8% maior. Veja a figura 1.

Figura 1. Preços da arroba do boi gordo em Barretos-SP, em R$/@, à vista, descontado o Funrural e o Senar.

Fonte: Scot Consultoria

Resultados confinamento

O confinamento estratégico é uma alternativa para terminar os bovinos durante o período seco do ano. 

Entretanto, considerando que o boi magro e a alimentação concentrada respondem por mais de 90% dos custos do confinamento, é preciso fazer as contas para estimar os resultados da operação, diante do forte aumento dos custos de produção e recentes quedas nos preços futuros do boi (B3). Fizemos uma simulação.

Na simulação foi considerado um sistema de engorda de bovinos em confinamento em São Paulo, com a entrada da boiada em meados de julho/21, 90 dias de confinamento, e ganho de peso diário de 1,6 quilo e rendimento de carcaça de 56%. 

Com isso, a venda para o frigorífico ocorrerá em meados de outubro/21.

Foi considerada uma diária média de R$16,50 por cabeça e o preço de aquisição do boi magro em R$4,4 mil por cabeça.

Para a venda do boi gordo, foi utilizado a cotação do contrato futuro de boi gordo na B3, que se refere ao mercado paulista, com vencimento em outubro/21. A cotação é de R$320,50 por arroba, no fechamento de 25/6/2021.

Veja na tabela 1 os parâmetros utilizados e a estimativa de resultado por bovino confinado em 2021.

Tabela 1. Estimativa de resultado econômico da engorda de bovinos em confinamento em São Paulo em 2021.

Fonte: Scot Consultoria

No cenário apresentado e sem considerar quaisquer mecanismos de trava ou proteção de preços, o resultado previsto é de um lucro de R$145,43 por cabeça confinada.

Dessa forma, considerando o segundo giro do confinamento (entrada dos animais em julho/agosto e saída em outubro/novembro), uma melhoria nos resultados financeiros da atividade estaria relacionada a uma alta nos preços da arroba ao longo dos próximos meses.

Analisando os fundamentos de mercado, a expectativa é de uma oferta mais restrita de boiadas em curto e médio prazos e, essa lacuna mantém o viés de alta sobre as cotações da arroba dos animais terminados. Do lado das exportações, o cenário é positivo para os embarques de carne bovina no segundo semestre, mas a queda do dólar é um ponto de atenção, já que influi diretamente na competitividade do produto no mercado internacional.

Por fim, observe na figura 2, que na segunda metade de maio, o contrato de outubro/21 chegou a ser negociado acima de R$340,00/@. Fazendo as contas considerando esse preço de venda do boi gordo e mantendo os custos do boi magro e diária, o resultado era de um lucro de R$512,44 por cabeça confinada.

A coisa mudou.

Figura 2. Evolução da cotação do contrato de boi gordo com vencimento em outubro/21 na B3, em R$/@.

Fonte: B3