Futuro do boi gordo: pessoa jurídica não financeira aumenta saldo na compra

O Farmnews atualizou o saldo das posições, por tipo de investidor, no mercado futuro do boi gordo em fevereiro (20).

O número de contratos futuros do boi gordo em aberto (figura 1) subiu pela segunda semana consecutiva em fevereiro (20), mas ainda segue distante dos patamares observados em 2024 e abaixo, inclusive, do que já foi alcançado em janeiro de 2025 (mais de 30.000 contratos).

Figura 1.
Número de contratos futuros do boi gordo em aberto até o dia 20 de fevereiro de 2025, segundo dados da B3.

Fonte: B3 / Elaboração: Farmnews

O destaque nos contratos futuros do boi gordo segue com o aumento no saldo da posição de venda pelo investidor Pessoa Física e, no sentido oposto, a alta no saldo da posição de compra pelo investidor Pessoa Jurídica Não Financeira (tabela 1).

Pois é, o investidor Pessoa Física segue aumentando o saldo em posições "vendidas" na B3 em fevereiro (20). Aliás, o aumento no saldo da posição de venda pelo investidor Pessoa Física acontece pela terceira semana consecutiva. E é interessante destacar também que desde dezembro (12) o investidor Pessoa Física mantém saldo na posição "vendida", ou seja, há 11 semanas ou pouco mais de 2 meses.

Tabela 1.
Dados da posição dos contratos em aberto do futuro do boi gordo, por tipo de investidor e a respectiva variação, entre os dias 13 e 20 de fevereiro, segundo dados da B3.

Fonte: B3 / Elaboração: Farmnews

O aumento na posição de venda do investidor Pessoa Física é justificado pela queda no preço do boi gordo, especialmente nos contratos com vencimento ao longo da primeira metade do ano, como exemplificado para o vencimento em maio (figura 2). Como temos destacado no Farmnews, apesar da perspectiva mais otimista com a "virada" do ciclo pecuário, o mercado futuro segue pressionado no curto prazo, o que parece ter aumentado a percepção pela segurança e proteção de preço nesse momento.

Figura 2.
Evolução diária do preço do boi gordo no mercado futuro, para maio de 2025 (B3) em reais por arroba.

Fonte: B3 / Elaboração: Farmnews

E como comentamos, o investidor Pessoa Jurídica Não Financeira aumentou o saldo na posição de compra nos contratos futuros do boi gordo em fevereiro (20), como mostram os dados da tabela acima. Os demais tipos de investidores mantiveram, com pouca alteração, o saldo na posição nos contratos futuros do boi gordo em fevereiro (20). Aliás, a evolução semanal da posição dos participantes, por tipo de investidor pode ser mais bem visualizada na figura 3.

Figura 3.
Evolução semanal do saldo das posições por tipo de participante, nos contratos futuros do boi gordo, até a parcial de fevereiro de 2025, segundo dados da B3.

Fonte: B3 / Elaboração: Farmnews

E mudando de assunto, a exportação de bovinos vivos do Brasil em janeiro de 2025 somou o equivalente a US$90,9 milhões, valor 355,2% acima do praticado no mesmo período de 2024 (US$19,9 milhões) e acima do recorde anterior, de 2014 (US$88,4 milhões). Além da perspectiva de recorde na exportação de carne bovina para um mês de fevereiro, em 2025, a venda de bovinos vivos segue a todo vapor!

Ivan Formigoni

Zootecnista, doutor pela USP-FZEA e fundador da Farmnews.