Futuro do boi gordo: pessoa física passa a liderar saldo na venda!

O Farmnews atualizou o saldo das posições, por tipo de investidor, no mercado futuro do boi gordo em fevereiro (27).

O número de contratos futuros do boi gordo em aberto (figura 1) voltou a subir, acumulando a terceira semana consecutiva de alta e voltando a ficar acima do patamar de 30.000 contratos em aberto na parcial de fevereiro (27), como mostram os dados da primeira figura.

Figura 1.
A figura apresenta o número de contratos futuros do boi gordo em aberto até o dia 27 de fevereiro de 2025.

Fonte: B3. Elaboração: Farmnews.

O destaque nos contratos futuros do boi gordo segue com o aumento no saldo da posição de venda pelo investidor pessoa física que, inclusive passou a liderar o rank dos “vendidos” (tabela 1).

O investidor pessoa física novamente aumentou o saldo em posições “vendidas” na B3 em fevereiro (27). 

Aliás, o aumento no saldo da posição de venda pelo investidor pessoa física acontece pela quarta semana consecutiva. E é interessante destacar também que desde dezembro (12) o investidor pessoa física mantém saldo na posição “vendida”, ou seja, há quase três meses.

Tabela 1.
Posição dos contratos em aberto do futuro do boi gordo, por tipo de investidor e a respectiva variação, entre os dias 20 e 27 de fevereiro de 2025.

Fonte: B3 / Elaboração: Farmnews.

Como temos destacado, o aumento na posição de venda do investidor pessoa física é justificado pela queda no preço do boi gordo, especialmente no mercado futuro, onde a perda tem sido maior comparada ao físico.

Vale lembrar inclusive que o preço esperado do boi gordo para maio de 2025 voltou a se aproximar da mínima para o vencimento ao longo de fevereiro, mas mostrou recuperação, cotado próximo de R$300,00 por arroba.

O importante é observar também que o investidor pessoa jurídica não financeira aumentou o saldo na posição de compra nos contratos futuros do boi gordo em fevereiro (27), como mostram os dados da tabela 1.

Contudo, o investidor institucional se mantém na liderança no rank dos “comprados”. Os demais tipos de investidores apresentaram uma menor alteração no saldo na posição dos contratos futuros do boi gordo em fevereiro (27). 

Aliás, a evolução semanal da posição dos participantes, por tipo de investidor pode ser mais bem visualizada na figura 2.

Figura 2.
Evolução semanal do saldo das posições por tipo de participante, nos contratos futuros do boi gordo, até a parcial de fevereiro de 2025.

Fonte: B3 / Elaboração: Farmnews.

Mudando de assunto, o ágio do bezerro em relação ao boi gordo caiu em fevereiro de 2025 frente ao mesmo período de 2024 e próximo na mínima ao longo de uma série iniciada em 2010.

Ivan Formigoni

Zootecnista, doutor pela USP-FZEA e fundador da Farmnews.