Carta Boi - Valor nominal x deflacionado, a cotação do boi gordo subiu?

O poder de compra muda com o passar dos anos, reflexo da inflação que, conceitualmente, é o aumento generalizado dos preços de uma cesta de produtos em um período. Em outras palavras, é a desvalorização da moeda. Consequentemente, o valor nominal de um produto no passado é diferente quando o convertemos para a moeda atual (deflacionamos). Tema abordado em: Carta Boi - Retenção de fêmeas e máximas para o boi gordo.

Portanto, a retirada do efeito da inflação, no caso da cotação da arroba do boi gordo, mostra o quanto a cotação da arroba de anos atrás vale na moeda atual. A deflação permite comparar o preço vigente com o do passado.

Figura 1. Preços nominais e deflacionados do boi gordo (R$/@) desde julho de 1994. 

Fonte: Scot Consultoria

Cotação da arroba do boi gordo em 2020

Com as expressivas altas na cotação da arroba do boi gordo, aumento de 24,8% desde o início do ano , a maior cotação média nominal foi em setembro, R$243,02/@ (figura 1) e continua subindo.

Contudo, prestando atenção, no começo da figura 1, de julho de 1994 a julho de 1995 (veja extrato na figura 2), veremos que, apesar das sucessivas valorizações e da maior cotação histórica nominal esse ano, a máxima histórica da cotação deflacionada da arroba do boi gordo foi em outubro de 1994. Aquele preço seria o equivalente a R$250,28/@, em valores atuais, sendo que a cotação nominal naquela época era de R$31,22/@.

Figura 2. Preços nominais e deflacionados da arroba do boi gordo de julho de 1994 a julho de 1995.

Fonte: Scot Consultoria

Expectativa

Países acometidos pela peste suína africana tiveram os plantéis suínos dizimados, gerando a necessidade de importação de proteínas, entre elas a carne bovina brasileira.

Com a menor oferta de boiadas, com recuo de 19,2% nos abates de vacas gordas no primeiro semestre, exportações recordes e o dólar valorizado frente ao real, o cenário é promissor para as cotações.

Contemplando a série histórica, as maiores cotações nominais, considerando ano a ano, acontecem normalmente no último trimestre (figura 3).

Figura 3. Sazonalidade anual das cotações da arroba do boi gordo deflacionada e nominal, mês a mês, base 100, de 1995 a 2019.

Fonte: Scot Consultoria

Se esse comportamento se repetir, os próximos meses são de cotações firmes e em ascensão.

Final

Cabe a ponderação de que não é incomum um período de acomodação de preços após altas fortes. Com isto, trabalhar com vendas aproveitando o período de alta é uma opção interessante.

Comparando o período de janeiro a setembro de 1995, cuja média da cotação da arroba do boi gordo era, trazida a valores atuais, R$171,86, com a média da cotação da arroba do boi gordo no mesmo período deste ano, cotada em R$221,11, a cotação da arroba do boi gordo teve valorização real.